美国 PPI 数据的出炉，为降息预期提供了有力支撑，在这一背景下，上周尾黄金价格一路飙升，触及 2660 高点。与此同时，以色列对打击目标范围进行了调整，缩小了针对伊朗的打击目标范围。而波音公司也做出重大决策，将在全球范围内裁员 10%。

　　

　　上周黄金探底回升，周线报收十字K形态，而且收盘在MA均线5日和10日上方，所以多头优势不变。基于K线下方留有较长的下影线，而且收盘位置偏离上方高点2685.50一线不远，所以在上周四和周五偏强拉升的格局下，日内即便回撤也是探底回升。

　　下面从美国市场消费情况，欧洲利率决议前市场反馈情况以及黄金形态走势方面做多角度的解析：

　　首先，美国摩根大通和富国银行上周五均报告称，信用卡消费增长放缓，信用卡逾期付款增加。例如，摩根大通信用卡服务销售额(不包括商业信用卡)同比增长近7%，低于第二季度近8%的增幅，且第一季度增幅超过9%。

　　而且上周美国公布8月批发销售月率前值1.1%，预期0.5%，实际值-0.1%，加上美国因对高物价的沮丧情绪挥之不去，美国10月消费者信心下滑。密歇根大学8月消费者信心指数初值为68.9，9月终值为70.1。 目前经济依然存在继续下滑的风险。

　　其次，欧洲利率方面：

　　欧洲市场更多将聚焦于风险。在短短5周前，欧洲央行官员们还信誓旦旦地表示“10月不会降息”，然而现在市场不仅高度预期他们会在周四(10月17日)的会议上降息，还在加大降息速度的押注。

　　再度下调欧元区2025年的经济增长预期至0.6%。市场预测，从现在开始，欧洲央行应该在每一次会议都降息，直到存款利率回到2%。

　　欧洲降息虽然利多美元，但是全球经济下滑的风险同样会提振黄金避险情绪升温。

　　最后我们从黄金具体走势方面来看：

　　首先，日线两连阳拉升，价格重新站上趋势指标MA5日和10日上方，而且结束了前面6连阴下跌的格局，让行情增加了强势的姿态。

　　从4小时线来看，在上周四到目前拉升的形态回撤的阴线很少，而且力度也很小，一度突破前期下跌口2653最高测试2661一线，同时也在逐步接近历史最高点2685.50.

　　其次，每次支撑的位置来看，下方2605一线是多次支撑不破的位置，也是短期底部确立后开始反抽，周五凌晨回撤的低点在2616附近，亚盘拉升的力度偏强，欧盘虽然也有回撤，最低测试2636一线，低点处于逐步抬高。

　　其三，今日早间出现续跌，虽然行情难走极弱，但也增加了震荡的成分。阴线最低测试了2645一线，这个位置也是周五午盘到欧盘反抽的高点附近，顶底转换的位置，所以日内即便回撤不能下破，否则就难上了，反而走区间运行的概率偏大。

　　

　　日内的走势规划：

　　在上周强势拉升后，今天早间出现了快速延续回调，这种快速的回调难走极弱，而且从上周四拉升的起涨做黄金分割线，也只是刺穿了236的位置，所以不影响继续反抽的动能。那么今日依托上周五午盘到欧盘多次遇阻的位置也是今天早间快速下探的位置2645.50附近支撑反抽，上方阻力2660，2669附近。

　　另外需要注意的是：亚盘到欧盘的反抽需要突破早间的下跌口2655一线，否则行情就区间震荡了，而且晚间就难续涨。

　　总结以上：

　　上周公布的经济数据有优有差，总体来说：糟糕的就业 + 物价上涨 = 滞胀，而且消费信心下降；欧洲本周四将会利率决议，前期市场反馈走宽松政策的概率很大，对黄金来说同样会提高避险功能，所以基本面在支撑着黄金不断走高。形态方面，上周的拉升偏强，今天早间出现快速回撤，这种回撤从力度来看并没有破坏继续拉升的动能，是多头的一种修正，但是行情在日内非极弱也非极强，以震荡偏上的格局运行为主，低多看反抽。

　　【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】